中国制造的人工智能（AI）模式DeepSeek以极低成本取得突破，改写行业发展方向。景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭认为，未来AI的发展可能需要建立在“基于推理”的模型，而非基于原始数据。

●未来AI依赖ASIC多于GPU 助中国公平竞争

赵耀庭指，在基于推理的模型发展之下，可能会使未来的AI模型转为更依赖特定应用积体电路（ASIC），而非目前的图像处理器（GPU），而目前美国并无就向中国出口ASIC实施重大限制，中国AI公司有机会在更公平的环境中竞争。

美国AI股近期急挫，赵耀庭认为，或是市场对目前AI领域获得的巨额投资以及相关投入是否物有所值的疑问，但更相信有关暂时现象只是来自美国股市高度集中。

●中美股票估值大差距正在缩小

他指出，现时适宜对美国市场采取同等权重的配置方法，“相对美国超大型股，更偏好中小型股，而相对美国股票，更偏好中国股票。”他续指，中国股票的估值较美国同业公司存在大幅折让，尤其是中国科技公司，而中美股票的估值差距正在缩小，与AI发展差距缩小的情况类似。

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