星期三 2024年 11月 06日
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升息参考椰浆饭人潮,国行果然特别

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文:王丽丽

马来西亚又升息了。在5月3日货币政策会议后,国家银行将隔夜政策利率(OPR)提升至3%,也就是我们常说的升息。这个决议让经济学家大跌眼镜,之前《彭博社》访问19位经济学家,有多达16位经济学家都预测国行会维持利率不变。

可笑的是,国家银行总裁的说明是,他在Tiktok看到椰浆饭排长龙,表示国内需求强劲,导致通货膨胀居高不下,所以需要升息来压制通胀。她也说,虽然椰浆饭的制作成本已经降低,但因为上百人都排队买椰浆饭,所以商家自然不会降价。

听到这我真的哭笑不得。别国的国家银行判断要不要升息,是看经济数据、汇率及升息对个人和公司的信用影响的情势等等资料,而我们是看椰浆饭有没有大排长龙。况且,椰浆饭大排长龙,有可能不是因为需求强劲,而是人民变穷了。

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在经济学上有个出名的例子。19世纪爱尔兰发生大饥荒,平常很便宜的主食马铃薯,突然价格大涨。经济学家研究后发现,不是因为人们突然爱吃马铃薯,而是因为买不起肉类的人变多了,所以只能来买马铃薯。椰浆饭是马来西亚的国民食物,国行是否有考虑到,排队不是因为需求强劲,而是因为人民只能省钱度日呢?

根据理论,升息是为了抑制过热的市场,以进一步抑制因消费过度和市场需求持续上涨而引发的通货膨胀。理论上在利率提升的情况下,人们会倾向于储蓄而减低消费,因此能够使过热的市场降温,进一步减低通货膨胀。但因为贷款成本增加,相对的也会减少厂商的投资意愿。

另外,国行升息有助于马币升值,而在美国也不断升值的当下,世界各国为了稳住汇率也处于升息潮中,马来西亚也不例外。然而,国行这次升息真的是让人摸不著头脑,让人觉得他们成事不足败事有余。为什么呢?

首先,如果是为了压制通货膨胀,为什么在2022年最后一个季度的核心通胀率为4.2%,而2023年第一季度为3.9%的情况下,国行为何在2023年1月和3月两次暂停升息,却在总体通胀率和核心通胀率在2023年3月分别成功降至3.4%和3.8%的这时候,忽然宣布升息?

再来,如果是为了让马币升值,寄望升息后让马币“回春”,但在升息后短短17天,马币兑美元从4.45令吉贬值至4.54令吉。从这些因素看下来,不禁让人怀疑国行在这个时候选择升息,是经过深思熟虑的明智之举呢,还是随性的决定?

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而且国行从去年5月至今,已经升息了5次,短短一年之间利率调升了1.25%。也就是说,假设你有供期30年50万令吉的房屋贷款,房贷利率从去年的4%涨到现在的5.25%,那你每个月的供款会增加374令吉,一年就是增加4488令吉,这是许多人一个月的薪水,对很多家庭造成了很大的负担。更何况升息会影响企业的投资意愿,造成就业困难,公司员工也难以调涨薪水。

如此一看,国行这次的升息决定,从普通百姓的贷款负担,到中小型企业的商业投资,再至经济复甦的角度看,都根本不利于市场。更何况,我国的通货膨胀率已经在温和的下降中,有必要采取如此激进的升息方式吗?在这样的情况下,大马能否能够安全度过即将可能到来的全球经济风暴呢?

升息不只是学者闭门造车就能做的决定,而是应听取、收集各方数据,以及实际考察市井小民的情况后才能做的决定。希望国行的大老爷们,在听从学者之言的同时,也能注意到收入较低民众的生计,不要只是坐在吉隆坡的冷气办公室里看整个马来西亚。

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