中国房地产开发商中国恒大集团与主要债权人就境外债务重组方案传出谈判破裂，意味著中国恒大很有可能在3月20日的清算聆讯中，被香港法院下达清算令。是否会掀起另一波中国房市风暴受到关注。

中国恒大此前表示，希望到3月初就美元债务重组条款获得主要债权人支持。

市场人士指出，恒大债务的窟窿实在太大，绝不是依靠恒大集团自身就能解决的，必须很多方人员和机构共同努力，方能将债务危机彻底解决。目前来看，恒大集团的债务危机并没有如期解决，甚至没有达到预期的目标，恒大集团要面临的是更加艰难的处境。

彭博报导，按销售额计算，中国恒大曾经是中国最大的房地产开发商，在高杠杆驱动的地产开发狂潮中，中国恒大发行超过200亿美元（897亿1100万令吉）的境外美元债券。该公司在2021年底发生境外债务违约，此后陷入了与国际债券持有人的艰难谈判中。

消息人士称，恒大与债权人的主要争议包括恒大及其两个在香港上市子公司的股权价值，债权人要求将部分债务转为恒大所持有的恒大汽车及恒大物业全部股权，但恒大仅愿意将债务转为部分股权；另外，恒大与债权人就债务的结构优先权出现分歧。这影响不同债权人的资产权利，某些境内债权人的要求尤为受到争议。

此外，债权人还要求恒大解决公司治理问题。此前，恒大公布的恒大物业134亿人民币（86亿6300万令吉）资金被挪用的独立调查中，体现出恒大内部管理存在很大漏洞隐患。

根据此前恒大提出的境外债重组计划，主要包括两个方向：第一个选项是分期偿还本金，最长12年还清所有债务，透过“以旧换新”对债券展期，所有新发债券票面利率最低在2％左右；第二个选项包含债转股，透过新发行可转债等混合型证券，将一部分债务转为中国恒大H股以及恒大汽车和恒大物业的股份，剩余债务透过分期支付展期，不过展期时间缩短，票面利率将在6％至7％左右。

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